全球2025投资预测展望 — 华尔街 All In One
“ 又到了一年中的这个时候，2025年的投资前景已经出炉，以下我们整理了一些金融界知名投行对世界各区域最新投资展望的精华内容。”
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2024年复盘：技术驱动型经济的强势回归
纳斯达克股票热力图100指数成分股2024年的表现（截止到12月初）
资料来源：Charlie Bilello
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宏观经济与政策环境
黑石集团指出，中国将继续聚焦稳定房地产和内需，并将消费转型作为增长引擎。然而，由于债务和政策压力，摩根斯坦利预计中国经济将在2025年进一步放缓。高盛将中国2025GDP下调为4.5并认为，尽管中国将面临货币政策和外部压力，但在稳定国内市场和支持房地产的政策下，仍有一定的增长潜力。
巴克莱私人银行认为，在全球不确定性增加的情况下，中国的经济风险较高。摩根大通则警告，尽管中国企业收入增长，但股东稀释和货币波动可能影响回报。投资者应在选择中国市场投资时保持谨慎，关注政策风险。
高盛对各国2025 年 GDP 增长预测：更高（绿色 ▲）更低（红色 ▼）
美国市场
宏观经济与政策环境
黑石集团指出，美联储的降息周期将缓解高利率带来的压力，支持医疗创新和比特币等非现金流资产。美国基础设施、制造业和住房领域将在政策共识的推动下迎来增长机会。高盛认为，美国经济表现将超出预期，尽管特朗普政府可能带来关税等政策不确定性。美国股市，尤其是标普500公司，通过股息和回购将返还大量利润，为投资者提供潜在回报。摩根大通则预期美国股市将受益于科技巨头的盈利增长，尽管其市值高度集中可能引发风险。
瑞银看好美国股市在AI和经济增长推动下，标普500指数有望达到6600点。摩根斯坦利则认为美国经济可能因关税和移民政策推高通胀而在2025年放缓，股市回报前景稳健但高估值限制了回报。高质量资产仍是投资者应关注的重点。
2024年，美股有望创下48年来超越欧洲最大的年度回报表现
欧洲市场
宏观经济与政策环境
高盛指出，欧元区由于特朗普政府可能征收新关税，经济表现将相对滞后。欧洲央行和英国央行将因增长放缓持续降息，未来可能加速宽松政策。摩根斯坦利认为，欧洲增速约1%，通胀下降和政策宽松为其提供支持，但缺乏明显动力。瑞银则认为，欧洲市场增长较为缓慢，但整体保持稳定，投资者需谨慎应对高质量资产价格昂贵的问题。
2024美股相较于欧洲市场的高回报
投资建议与市场前景
瑞银建议，尽管欧洲市场增长缓慢，但稳定性较强，因此应选择优质的企业和资产进行投资。摩根斯坦利提醒，欧洲股市可能受到出口和关税的影响，投资者应在高质量资产中筛选机会。
宏观经济与政策环境
高盛指出，新兴市场普遍跟随美联储降息，但美元走强和贸易压力可能使部分国家采取更审慎的政策。摩根斯坦利认为，在政策不确定性和贸易冲突的背景下亚洲新兴市场的风险较大。巴克莱私人银行则建议投资者应重点关注特定行业和公司，而非整体市场，特别是在地缘政治风险增加的环境下。
瑞银预测亚洲市场增长不均，印度表现强劲，而中国增长放缓。摩根大通认为印度、印度尼西亚和墨西哥等新兴市场有望实现稳健回报，但高质量资产可能已经变得昂贵。摩根大通和瑞银均建议投资者应审慎选择新兴市场，尤其要考虑到货币波动和政策风险。
2024全球数据中心排名
全球经济与投资机会
高盛和摩根大通均认为，全球经济将在2025年实现稳健增长，但各地区之间的表现将存在差异。美国和日本经济有望表现强劲，而欧洲和新兴市场可能面临更多挑战。KKR的基础设施投资展望强调，全球电力需求将迅速增长，特别是在数据中心和数字化转型领域。投资者应关注能源、技术创新和债券配置等领域的机会。
巴克莱私人银行建议，在高不确定性和地缘政治风险背景下，投资者应多元化资产配置，关注AI、ESG因素和具有增长潜力的特定行业。摩根斯坦利则提醒投资者在全球经济分化中寻找安全区域，如美股和高质量债券，以应对不确定性带来的风险。
总结：2025年，全球经济前景复杂，亚洲市场增长不均，中国增长或放缓，印度表现强劲。美国和日本经济有望表现强劲，欧洲市场虽增长缓慢但稳定。美元短期或受益，长期高估风险存在，应减少敞口。黄金因利率下降和地缘风险继续受青睐，铜等金属有长期机会。房地产投资在物流、数据中心和多家庭住房领域前景光明。AI、量子计算、低空经济继续成为投资热点。
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