“ 全球财富转移的趋势下,投资世界中必须关注的几个关键主题。游戏规则改变、新经济和商业格局下,如何抓住机遇?带您穿越低谷,把握新一波致富浪潮。”
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全球财富转移的趋势
数据来源:OEDC
经济合作与发展组织OEDC在9月的经济展望报告中预测,2023年和2024年全球经济增长率分别为3.0%和2.7%,中国经济增长率则分别为5.1%和4.6%。世界经济论坛WEF与路透社调查显示,中国8月份零售额和工业产值的增长快于预期,9月份PMI三大指数同步回升,但房地产市场的严重低迷对经济造成了严重拖累(大约70%的家庭财富都在房地产市场)。人民币兑美元汇率今年已跌至2008年金融危机以来的最低点。随着央行寻求应对不断上升的货币贬值风险,中国企业在大宗购买美元时也将面临更严格的审批程序。
8月,美国消费者价格指数以14个月来最快的速度上涨,汽油价格上涨是最大的影响因素,年通胀率已连续两个月上升,达到3.7%。惠誉评级发布的2023年9月的全球经济展望指出,除了劳动力收入放缓的前景之外,美国信贷环境的收紧变得越来越明显,利润增长放缓也表明企业投资前景趋弱。美国金融市场面对不容忽视的风险,高利率将更多大公司推向破产边缘。
在俄乌冲突带来的能源危机之后,欧元区的复苏停滞不前,现在又面临来自世界贸易和中国放缓的新外部挑战。欧洲央行的紧缩政策正在影响信贷增长,还面临核心通胀率居高不下的挑战,而经济前景趋弱不会阻止其进一步加息。在英国,经济增长疲软,由于更高的利息负担挤压了家庭支出,英国7月份GDP收缩幅度超过预期,大降雨和医院罢工进一步拖累了经济、失业率上升。更广泛的迹象表明英国经济正在走弱。
而10月初爆发的巴以冲突或将掀起油价、股市、通胀等多重风暴,给全球经济和金融市场带来更多的不确定性,债券和股票市场也将对冲突做出反映。这样的大环境下,企业和个人该如何实现资产保值增值?这不仅仅是经济学家和投资专业机构需要考虑的问题。
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全球投资世界中的几个关键主题
企业违约正处于全球金融危机以来的最高水平,信用评级机构标普全球S&P Global 发布的新数据显示,截至 2023 年 8 月 31 日,全球企业违约总数跃升至 107 起,8 月有 16 起违约。据高盛Goldman Sachs报道, 8000亿美元的投资级、高收益和杠杆贷款将于2024年到期,这些贷款将需要以更高的利率进行再融资。利率开始产生影响,事实上,标普估计,到2024年中期,美国违约率将上升至4.5%,欧洲为3.75%。而世行报告指出中国在房地产领域,某些市场的高杠杆和产能过剩等深层次问题仍未得到解决,为维持更长时间的强劲增长,还需要解决可能制约投资的高负债问题。
科技、人工智能的力量-游戏规则改变者
美国投资银行摩根斯坦利将特斯拉的评级从“持有”上调至“超配”,将目标价从250美元上调至400美元,特斯拉一夜暴涨5800亿。他们相信特斯拉的超级计算机道场Dojo使之能够超越销售固定价格的汽车。软件即服务(SaaS)模式即出售他的AI软件(由Dojo提供支持)可能会成为一个巨大的收入来源。特斯拉亦是通胀预期上升的最大受益者之一,原油上涨和通胀预期上升对股价有利,因为它有助于其表现优于苹果。
苹果和高盛去年曾计划为iPhone推出股票交易和投资功能,根据消息来源,苹果的交易基础设施已经准备就绪,如果他们决定继续这个项目,则表明了科技和金融交叉领域取得重大发展的潜力,并可能引起各利益相关者的兴趣、投机和战略考虑。
对新兴技术的关注是香港股市的潜在增长和机遇
香港上市公司今年已投入809亿港元进行积极股票回购,约为去年回购金额的79%。腾讯和友邦保险领投合计占回购总值的64%,分别为313.6亿港元和201.8亿港元。 南向基金港股流入迅速,9月净流入超过500亿港元。 阿里巴巴和腾讯等巨头正在涉足人工智能、自动驾驶和元宇宙,这表明了潜在的增长领域。新的恒生人工智能主题指数推出,以监察香港AI活跃公司的表现。
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亚洲的经济和商业格局
McKinsey 麦肯锡的最新报告《新时代的风口浪尖上的亚洲》深入探讨了亚洲可能经历更严峻的全球挑战的问题。该报告表明,随着亚洲站在转型时代的门槛上,它将成为锻造新时代的熔炉。但,前景并非黯淡无光,82%的受访者对新时代持乐观态度。几个关键因素将塑造其经济和商业格局:1、由于贸易紧张局势加剧,亚洲作为世界贸易十字路口的地位面临挑战,应以安全优先事项驾驭贸易增长。2、从技术中获得的价值正在发生变化,需要超越传统制造业走向创新。3、人口老龄化构成了不利因素,应提高生产力以对抗衰老。4、作为世界工业基地,能源需求激增,亚洲的净零转型,用更少的碳获得更多的能源具有重大意义。5、亚洲需要调动其增长所需的全部资本,同时在资产负债表压力下增强韧性以实现可持续的资本回报率。
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如何把握新格局下的机遇
9月,美国10年期国债收益率跃升至16年来新高,一度升破4.5%,全球顶级投资管理公司贝莱德认为,债券收益率可能升至更高,但不同区域市场的债券或给投资者带来投资机遇。债券收益率飙升表明市场正重新评估新宏观格局下的不明朗因素和波动增加的风险,高风险高收益的股票更容易受到债券市场波动性的影响。
全球最大的对冲基金桥水创始人雷·达里奥(Ray Dalio)最近指出,美国濒临债务危机,正在显示出一个衰落帝国的特征。他预计到2033年美国政府债务将超过52万亿美元。随着全球经济更加分散,应对能源转型等挑战,预计成本冲击将更加频繁,因此,多样化配置需要超越债券。
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